В сравнение със сътресенията, заплашени от действията на американския президент Доналд Тръмп във всичко – от геополитиката до търговията, резултатът от парламентарните избори за долната камара на Япония, определено за 8 февруариможе да изглежда като малка бира. И все пак това може да предвещава голямо сътресение в глобалните финанси. Резултатът от изборите се очаква да укрепи политическата база на властта фискален експанзионист Японският министър-председател Санае Такаичи и увеличаване на заемите, когато държавният дълг почти навсякъде вече е на рекордно високи нива, които застрашават стабилността на финансовата и икономическата система.
Победата за Takaichi може да предизвика промени в международните капиталови потоци и лихвените проценти поради ролята на Япония като основен източник на глобални спестявания и инвестиции. Общото очакване е, че управляващата Либерално-демократическа партия, в коалиция с Японската партия за иновации, ще излезе с по-силно мнозинство от сегашния си като бръснач марж и по този начин ще може да приложи експанзионистични фискални политики, включително намаляване на данъка върху потреблението, предпочитано от Такаичи.
Това може да изглежда без значение от финансова или политическа гледна точка в глобалната схема на нещата. И все пак, заедно с явното желание на Тръмп да отхвърли фискалната предпазливост в Съединените щати, това може да предизвика циклонична промяна в глобалните капиталови потоци, които до голяма степен определят цената на капитала и нивата на инвестиции и потребление в икономики далеч отвъд Япония и САЩ, чрез финансовите пазари.
Глобалните финанси са в състояние на по-голям смут, отколкото изглежда общопризнато. Огромни количества фискални и парични стимули, напомпани в световната икономика от правителствата и централните банки след Глобалната финансова криза от 2008 г и пандемията Covid-19 създадоха огромен „капан за ликвидност“ – чрез който пазарите на облигации и акции, които са погълнали тази ликвидност, са в състояние да влияят, дори да диктуват, политиките на националните власти.
Тази сила се изостри през последните десетилетия от огромния и бърз растеж на инвестиционните пазари, подхранвани от официални схеми в Япония, Великобритания и другаде за пренасочване на спестяванията на домакинствата към инвестиции в акции и облигации, което води до огромни потоци от вноски в пенсионни фондове на тези пазари.
Японският премиер Санае Такаичи говори на пресконференция в официалната резиденция на премиера в Токио на 19 януари. Снимка: Reuters
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта